而一旦在目前点位上涨，其杠杆优势十分明显，这或许是部分资金仍然愿意持有申万进取的重要原因。根据契约规定，当深证成指的回涨使得申万进取份额按各负盈亏原则计算的净值大于0.100元时，超过0.100元的部分将优先用于弥补申万收益份额，直至补全申万收益正常情况下累计收益后方能再度上涨。
申万进取在申万收益的利息得以弥补后，由于此时申万收益净值在1元以上，申万进取净值在0.100元的阀值时将拥有极端接近11倍的高杠杆博取市场反弹。但是，她进一步指出，如果申万进取只在0.1元下方保持一小段时间，市场有上涨预期，那么，申万进取的溢价率可能不会有太大回落。分析人士指出，目前申万进取净值杠杆率约为10.43倍，为所有分级基金中最高。
申万菱信安泰丰利债券型证券投资基金（简称：申万菱信安泰丰利债券C，代码007392）公布9月18日最新净值，上涨0.11%。在前日申万进取净值创下0.112元新低，离0.1元阀值一线之隔的情况下，昨日市场收涨，申万深成指分级基金再逃一劫。事实上，申万进取正常情况下的杠杆倍数在1.3~11倍之间波动，净值越小，杠杆倍数越高。
有意思的是，申万深成指分级基金的特殊情况处理与大部分无存续期限的分级基金不一样，在跌破阀值后，不是进行折算，而是三类份额同涨同跌，相当于一只普通的指数基金。上海某券商按照前天的仓位和昨天标的指数变动测算，只要深成指再下跌1.63%，将触及申万进取阀值。跌破阀值后申万进取肯定要跌，但下跌幅度要取决于其在0.1元下方保持多久。
因此，当申万进取在阀值附近时独一无二的高杠杆的存在，对于高风险高收益偏好的投资者具有较强的吸引力。有关市场人士测算，以深成指指数11月26日的收盘点位为基础，只要该指数再上涨约2%（对应指数点位约为8935点），申万进取所欠利息将全部还清。据测算，深成指如再下跌1.63%即将触及申万进取0.1元的阀值。在目前超10倍的高杠杆下，如果深成指再下跌1%，申万进取将触发阀值。
根据基金规定，当申万进取净值跌至0.1元以下时，刚触发净值极端情况：申万进取和申万收益净值按照母基金涨跌幅度同涨同跌，而当母基金净值上涨后，将优先补偿申万收益净值及其约定收益，直至申万进取重回0.1元。从历史数据上来看，当申万进取净值从0.1元上涨至0.14元这一区间时，对应的母基金净值上涨约4%，其溢价回落幅度基本在80-100%之间。
据介绍，当前市场上的分级基金大致分为两种：一种是进行向下到点折算，三类份额净值同时归1；另一种则是当触发下阀值后，三类份额同时回归指数基金，并与母基金同涨同跌，而申万菱信深成指分级基金属于后者。
官方微信
官方微博
